Cổ phiếu nhóm ngân hàng được hầu hết các công ty chứng khoán đánh giá cao trong suốt thời gian từ cuối năm 2021 đến nay, đơn cử như VnDirect, Yuanta hay SSI đều đánh giá nhóm này tiềm năng đầu tư.
Tuy nhiên, trái ngược với kỳ vọng, cổ phiếu nhóm này đã lao dốc trong lúc thị trường thăng hoa và cả khi thị trường "sụt lở", đây cũng là nhóm có mức giảm mạnh nhất làm thất vọng nhiều nhà đầu tư vốn thiên về phân tích cơ bản.
KỲ VỌNG CAO, GIÁ LẠI CÀNG GIẢM
Cụ thể, ngành Ngân hàng được kỳ vọng có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế ở mức 20-25% năm 2022 nhờ các yếu tố sau: Tín dụng toàn ngành dự kiến tăng 14% với sự hồi phục kinh tế cùng gói kích thích của chính phủ; NIM tiếp tục duy trì kể cả khi lãi suất huy động tăng do các ngân hàng sẽ cắt giảm hỗ trợ lãi suất cho doanh nghiệp; Thu nhập phí tiếp tục đà tăng trưởng tốt khi kinh tế phục hồi.
Một số ngân hàng đã trích lập sớm trước thời hạn của Thông tư 03/2021/TT-NHNN sẽ không phải trích lập và/hoặc có cơ hội hoàn nhập dự phòng vì một phần nợ xấu do ảnh hưởng bởi COVID sẽ giảm áp lực trước sự hồi phục của nhiều nhóm ngành.
Một số ngân hàng đã công bố kế hoạch kinh doanh 2022 cho thấy sự lạc quan về triển vọng năm nay, đặc biệt là khối ngân hàng tư nhân. Các ngân hàng triển vọng có cơ cấu chi phí thấp và khả năng sinh lời cao cùng với mức nợ xấu thấp và bao phủ nợ xấu cao, đồng thời CAR cao so với mức quy định cho phép tăng trưởng tín dụng tốt cùng khả năng tăng trưởng thu nhập phí tốt do nền tảng khách hàng lớn.
Tuy nhiên, tính từ thời điểm tháng 2 đến nay nhiều cổ phiếu ngân hàng đã mất giá 20% đến 30%. Đơn cử, TCB là cổ phiếu được công ty chứng khoán VnDirect đánh giá cao với tiềm năng tăng giá thậm chí lên đến 70.000 đồng. Nhiều công ty chứng khoán khác cũng đưa ra nhận định khả quan với TCB tuy nhiên, chỉ trong vòng 2 tháng vừa qua, thị giá TCB đã sụt giảm 19%, thủng nhiều mốc hỗ trợ cứng.
Trong khi đó, SHB là ngân hàng có mức độ giảm giá mạnh nhất 33% trong vòng 2 tháng trở lại. LPB đứng thứ hai với mức độ giảm 30%. CTG có mức sụt giảm lớn nhất với 27% chỉ trong vòng 2 tháng trở lại. Hầu hết các cổ phiếu ngân hàng đều có mức sụt giảm mạnh trong thời gian gần đây.
Nhiều nhà đầu tư đã khốn đốn khi nghe theo khuyến nghị của các công ty chứng khoán, danh mục trong thị trường dowtrend lại toàn cổ phiếu ngân hàng. “Tôi mua TCB hơn 50.000 đồng/cổ phiếu với kỳ vọng giá lên 70.000 đồng hay ít nhất là 64.000 đồng dựa trên lợi nhuận, tăng trưởng tốt cũng đột biến về bán lẻ. Tuy nhiên, chưa đầy 2 tuần đã lỗ 14%. Giờ chỉ kỳ vọng hồi được ít nào bán chút đó, không mong có lãi nữa, tôi sẽ tránh xa nhóm ngân hàng cho đến năm sau", một nhà đầu tư chia sẻ.
VÌ ĐÂU NÊN NỖI?
Lý giải lý do vì sao cổ phiếu nhóm ngân hàng quay đầu giảm dù kết quả kinh doanh tốt, tại Talkshow hành động trong vòng xoáy thông tin do báo Đầu tư tổ chức chiều 21/4, ông Trần Hải Hà, Tổng Giám đốc CTCK MBS cho rằng có 3 lý do chính.
Thứ nhất, đa phần ngân hàng trong top đầu hết room ngoại, do vậy, sự tham gia thêm của nhóm nước ngoài là không có. Hai là, thị trường đang chờ đợi các ngân hàng trích lập dự phòng, câu chuyện nợ xấu thực chất của ngân hàng và khoảng một năm nữa câu chuyện đó mới rõ hơn. Thứ ba, trong góc độ quan sát thị trường, vừa qua thị trường có sự tập trung ở nhiều nhóm cổ phiếu từ bất động sản, dầu khí, chứng khoán... do đó, không lựa chọn nhóm ngân hàng là tất yếu.
Về vấn đề định giá, theo ông Đào Phúc Tường, chuyên gia tài chính, người từng có nhiều năm làm việc tại APS Asset Management, Singapore, có sự đối nghịch lớn ở thị trường Việt Nam so với các thị trường trong khu vực. Bản thân các công ty chứng khoán định giá ngân hàng theo P/B nhưng ngoài thị trường nhà đầu tư lại dùng định giá P/E. Đây là sự khác biệt lớn.
Theo thông lệ ngành của cả thị trường quốc tế cũng như Việt Nam, hầu hết đều dùng P/B để định giá ngân hàng. Nếu dùng P/B thì hiện tại, định giá ngân hàng Việt Nam đứng sau mỗi ngân hàng tại Indonesia bởi do đặc thù NIM ngành ngân hàng của họ cao. Còn lại, so với các thị trường khác, định giá P/B của ta cao hơn nhiều. Còn P/E của ngân hàng luôn thấp, rất ít ngân hàng có P/E cao trừ ngân hàng có vấn đề lợi nhuận.
"Tôi thường tách định giá nhóm phi tài chính và nhóm tài chính. Ví dụ, định giá P/E của ngân hàng đang thấp nên kéo cả định giá Vn-Index thấp theo đâu đó khoảng 13 lần. Tuy nhiên, P/B của ngân hàng quý 1/2022 lại là vùng đỉnh của nhiều năm, đó là lí do cổ phiếu ngân hàng không hút được dòng tiền. Khi định giá đang ở vùng đỉnh cộng với kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận không khác biệt thì khó hút dòng tiền, kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận cao của nhóm ngân hàng đã có từ quý 4 năm ngoái các bên nhìn thấy rõ rồi mà nguyên lý của thị trường cái gì đã rõ ràng rồi thì không còn thú vị nữa", ông Tường nhấn mạnh.
Ngoài ra, cũng theo ông Tường, nửa đầu năm 2021 giá cổ phiếu nhóm ngân hàng đã tăng trưởng rất tốt so với nội tại do đó, không còn lực đẩy ở thời điểm hiện tại nữa.
Trước đó, FiinGroup cũng cho rằng, định giá ngành ngân hàng nói chung đang ở mức cao. Nhà đầu tư cần theo dõi giá và cập nhật triển vọng của từng ngân hàng khi ra quyết định đầu tư.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Bài viết tổng hợp các nghiên cứu trước đây để chỉ ra các nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến dân trí tài chính của một quốc gia.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Thủ tướng Phạm Minh Chính và Thủ tướng Kishida Fumio nhất trí cao về các phương hướng và biện pháp cụ thể nhằm đưa quan hệ đối tác chiến lược bước vào giai đoạn phát triển mới trên tinh thần "tình cảm, chân thành, tin cậy, thực chất, hiệu quả", trong đó, đạt bước tiến triển mới trong hợp tác hạ tầng chiến lược của Việt Nam.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Berkshire Hathaway ghi nhận lợi nhuận quý I/2022 giảm hơn 50% do ảnh hưởng từ các khoản đầu tư thua lỗ vào thị trường chứng khoán.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Sau thương vụ bán 49% cổ phần FE Credit cho Công ty Tài chính Tiêu dùng SMBC – công ty con của Tập đoàn Tài chính SMCB của Nhật Bản năm ngoái, nhiều con mắt đang dõi theo kế hoạch phát hành riêng lẻ 15% vốn điều lệ của VPBank cho nhà đầu tư nước ngoài trong năm 2022.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Các nền tảng giảm rủi ro khu vực và quốc gia hỗ trợ việc khởi tạo một hệ thống các dự án khả thi được hỗ trợ bởi trái phiếu và các công cụ tài chính khác, đồng thời phát triển hơn nữa thị trường vốn. Hợp tác, liên kết và đối tác giữa các nước ASEAN sẽ là chìa khóa quan trọng trong việc cung cấp hệ sinh thái tài chính xanh mà khu vực cần.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Chiều 30/4, chuyên cơ chở Thủ tướng Nhật Bản Kishida Fumio cùng Đoàn đại biểu cấp cao Chính phủ Nhật Bản đã hạ cánh tại Sân bay Quốc tế Nội Bài, Hà Nội, bắt đầu thăm chính thức Việt Nam từ ngày 30/4 - 1/5/2022 theo lời mời của Ủy viên Bộ Chính trị, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Ở nước ta, từ khi Đảng Cộng sản ra đời năm 1930, giai cấp công nhân Việt Nam đã lấy ngày 1/5 hàng năm làm ngày đỉnh cao của phong trào đấu tranh chống thực dân – đế quốc, giành độc lập – tự do – dân chủ, giành những quyền lợi kinh tế – xã hội.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Ngày 29/4, Ngân hàng Trung ương Nga thông báo tiếp tục cắt giảm lãi suất cơ bản lần thứ 2 liên tiếp trong tháng, từ mức 17% xuống còn 14%.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Chia sẻ với nhà đầu tư về mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận trước thuế gần 30 nghìn tỷ đồng, Tổng Giám đốc VPBank Nguyễn Đức Vinh thừa nhận: đây sẽ là một kế hoạch thách thức, tuy nhiên ngân hàng này đang có những yếu tố thuận lợi để biến mục tiêu tăng trưởng này thành hiện thực.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Ngày 29/4, Bộ Tài chính Nga cho biết đã cố gắng thanh toán các khoản nợ trái phiếu bằng đồng USD - một bước ngoặt đáng kinh ngạc sau khi nước này trước đó tuyên bố thực hiện các khoản thanh toán cho trái phiếu phát hành bằng đồng USD bằng đồng rúp Nga.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Thủ tướng Chính phủ đã chỉ đạo các bộ, ngành, cơ quan theo chức năng nhiệm vụ được giao, thực hiện các giải pháp để bảo đảm an toàn thị trường tài chính tiền tệ, không để xảy ra các vụ việc ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư, đến kênh huy động vốn qua thị trường trái phiếu, thị trường cổ phiếu và đến việc phát triển kinh tế đất nước. Những trường hợp cố tình vi phạm sẽ bị xử lý, nhưng không hình sự hóa các quan hệ dân sự, quan hệ kinh tế.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Tối ngày 29/4, tại phố đi bộ Hồ Hoàn Kiếm, UBND TP. Hà Nội tổ chức khai mạc Lễ hội Quà tặng Du lịch Hà Nội năm 2022. Phó Tổng cục trưởng Tổng cục Du lịch Phạm Văn Thủy đến dự sự kiện.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Ngày 29/4/2022, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước [UBCKNN] có Công văn số 2488/UBCK-QLKD nhắc nhở các công ty chứng khoán tuân thủ các quy định pháp luật về phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Theo các hãng đánh giá tín dụng như Moody’s và Fitch Ratings, các vụ vỡ nợ TPDN ở Trung Quốc dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng trong năm 2022 khi các nhà phát triển bất động sản mắc nợ nhiều và các DN thuộc sở hữu của chính quyền địa phương và khu vực phải vật lộn để tiếp cận nguồn vốn mới sau một thời gian vay nợ kéo dài nhiều năm.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Tập đoàn Masan [HOSE: MSN] vừa công bố kết quả kinh doanh chưa kiểm toán quý I/2022, với lợi nhuận sau thuế tăng trưởng gấp 8 lần so với cùng kỳ năm 2021.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Hai đối tượng hứa hẹn sẽ cho ô tô biển xanh và 3 đồng chí công an đi hỗ trợ chở hàng [khẩu trang] lên Lào Cai cho vợ chồng anh Nguyễn Hải Phong. Tin tưởng thông tin Tân nói là thật, vợ chồng anh Phong đã ký hợp đồng mua bán khẩu trang trị giá 6,4 tỷ đồng.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Tại Đại hội đồng cổ đông VPBank tổ chức chiều ngày 29/4, tại Hà Nội, Tổng Giám đốc Nguyễn Đức Vinh cho biết 97% khách hàng gặp khó khăn vì dịch bệnh COVID-19 trong năm 2021 và được tái cơ cấu nợ đã quay trở lại trả nợ đầy đủ.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Tổng sản phẩm quốc nội [GDP] của Mỹ trong quý I/2022 bất ngờ giảm 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự sụt giảm trong đầu tư cố định, chi tiêu quốc phòng và mất cân bằng thương mại đã đè nặng lên tăng trưởng kinh tế Mỹ.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Vì nhớ thương đồng bào miền Nam, tháng 3/1968, Chủ tịch Hồ Chí Minh gửi thư cho Tổng Bí thư Lê Duẩn: “Chú có ý khuyên Bác đi thăm đồng bào miền Nam sau ngày ta thắng lợi hoàn toàn. Bác rất tán thành. Nhưng nay chỉ đổi chữ “sau” thành chữ trước ngày thắng lợi hoàn toàn”.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội [SHB] vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 1/2022 với các kết quả kinh doanh rất khả quan.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Trải qua 15 năm xây dựng, chiến đấu, trưởng thành [1961 - 1976], Quân Giải phóng miền Nam Việt Nam đã góp phần quan trọng vào thắng lợi của quân và dân ta trong cuộc kháng chiến chống Mỹ, cứu nước [1954-1975].
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Theo thông tin từ Bộ Công an, Phó Vụ trưởng Vụ Giám sát thị trường chứng khoán đã bị khởi tố, bắt tạm giam để điều tra trong vụ án “Cố ý làm lộ bí mật công tác".
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Chiều ngày 29/4, phát biểu tại Họp báo Chính phủ thường ký tháng 4/2022, Bộ trưởng, Chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ Trần Văn Sơn, Người phát ngôn của Chính phủ, cho biết các thành viên Chính phủ thống nhất nhận định tình hình kinh tế - xã hội tháng 4 tiếp tục khởi sắc trên hầu hết các lĩnh vực.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Sáng ngày 29/4/2022, tại Hội trường Trường Đào tạo và Phát triển nguồn nhân lực Vietcombank, khu đô thị Ecopark, xã Cửu Cao, huyện Văn Giang, tỉnh Hưng Yên, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam [Vietcombank] đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên [ĐHĐCĐ] lần thứ 15, năm 2022.
[thitruongtaichinhtiente.vn] - Ngày 29/4/2022, tại Hà Nội, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam [BIDV] tổ chức Đại hội đồng cổ đông [ĐHĐCĐ] thường niên năm 2022 với sự tham dự của 146 đại biểu, chiếm hơn 96,7% số cổ phần có quyền biểu quyết.