Đầu tư thụ động [tiếng Anh: Passive Investing] là một chiến lược đầu tư để tối đa hóa lợi nhuận bằng cách giảm thiểu mua và bán.
Kiến thức tài chính: Đầu tư thụ động
Khái niệm
Đầu tư thụ động trong tiếng Anh là Passive Investing.
Đầu tư thụ động là một chiến lược đầu tư để tối đa hóa lợi nhuận bằng cách giảm thiểu mua và bán. Theo đó các nhà đầu tư mua cổ phiếu trong các chỉ số phổ biến chẳng hạn như chỉ số S&P 500 và giữ nó trong một khoảng thời gian dài.
Đầu tư thụ động có thể tương phản với đầu tư chủ động.
Phương pháp đầu tư thụ động tối thiểu các khoản phí và hạn chế rủi ro mà có thể xảy ra với việc giao dịch thường xuyên. Mục tiêu đầu tư thụ động là tích lũy dần dần.
Còn được gọi là chiến lược mua và nắm giữ, đầu tư thụ động có nghĩa là mua chứng khoán để sở hữu nó lâu dài. Không giống như các nhà giao dịch chủ động, các nhà đầu tư thụ động không tìm cách kiếm lời từ biến động giá ngắn hạn hoặc thời điểm thị trường. Giả định cơ bản của chiến lược đầu tư thụ động là thị trường tích cực kéo theo lợi nhuận đi lên theo thời gian.
Những lợi ích và mặt hạn chế của Đầu tư thụ động
Duy trì một danh mục đầu tư đa dạng tốt rất quan trọng để có thể đầu tư thành công, và đầu tư thụ động thông qua chứng chỉ quĩ là một cách tuyệt vời để có được sự đa dạng hóa. Các chứng chỉ quĩ phân tán rủi ro rộng rãi bằng việc nắm giữ tất cả hoặc cổ phiếu đại diện. Các quĩ chỉ số luôn hướng tới một ngưỡng mục tiêu thay vì tìm kiếm người chiến thắng, vì vậy chúng tránh việc liên tục mua và bán chứng khoán. Nhờ đó, chúng có các phí và chi phí hoạt động thấp hơn so với các quĩ được quản lí chủ động.
Tuy nhiên, đầu tư thụ động chịu rủi ro thị trường tổng. Các quĩ chỉ số theo dõi toàn bộ thị trường, do đó, khi thị trường chứng khoán nói chung hoặc giá trái phiếu giảm khiến cho các quĩ chỉ số cũng vậy. Một rủi ro khác là sự thiếu linh hoạt. Những người quản lí quĩ chỉ số thường bị cấm sử dụng các biện pháp phòng ngừa như là cắt giảm một vị trí trong cổ phiếu, ngay cả khi người quản lí nghĩ rằng giá cổ phiếu sẽ giảm. Các quĩ chỉ số được quản lí thụ động phải đối mặt với các hạn chế về hiệu suất vì chúng được thiết kế để cung cấp lợi nhuận theo dõi sát với chỉ số cơ sở của chúng.
Một số lợi ích chính của đầu tư thụ động là:
– Phí cực thấp: Không có ai chọn cổ phiếu, do đó việc giám sát sẽ ít tốn kém hơn.
– Tính minh bạch: Luôn luôn rõ ràng tài sản nào nằm trong quỹ chỉ số.
– Hiệu quả về thuế: Chiến lược mua và nắm giữ của chúng thường không dẫn đến thuế thặng dư tăng vốn trong năm.
– Đơn giản: Việc sở hữu chứng chỉ quĩ dễ thực hiện hơn so với một chiến lược năng động đòi hỏi phải nghiên cứu lẫn điều chỉnh liên tục.
Những người ủng hộ đầu tư chủ động sẽ nói rằng các chiến lược thụ động có những điểm yếu sau:
– Bị giới hạn quá mức: Các quĩ thụ động được giới hạn trong một chỉ số cụ thể hoặc tập hợp các khoản đầu tư được xác định trước với rất ít hoặc không có phương sai. Do đó, các nhà đầu tư bị “khóa” trong những cổ phần đó bất kể điều gì xảy ra trên thị trường.
– Lợi nhuận tiềm năng nhỏ hơn: Theo định nghĩa, các quĩ thụ động sẽ không bao giờ thắng được thị trường, ngay cả trong thời kì hỗn loạn vì khoản đầu tư đó gắn chặt với thị trường. Đôi khi, một quĩ thụ động có thể thắng thị tường, nhưng nó sẽ không không đem lại lợi nhuận lớn mà các nhà đầu tư chủ động khao khát trừ khi thị trường tự bùng nổ. Mặt khác, các nhà đầu tư chủ động có thể có lợi nhuận tiềm năng lớn hơn, mặc dù những phần thưởng đó cũng có rủi ro lớn hơn.
Nguồn: Investopedia
Đầu tư chủ động là việc các nhà đầu tư chủ động tiếp cận, quản lý danh mục đầu tư và đưa ra quyết định về nơi đầu tư tiền vào quỹ. Mỗi nhà quản lý quỹ chọn một điểm chuẩn có chứa loại đầu tư mà quỹ của họ có. Khi thu được càng nhiều thông tin thì sẽ càng tốt với việc theo dõi liên tục các khoản đầu tư để khai thác các khả năng sinh lời cao. Các nhà đầu tư năng động thường dành một thời gian đáng kể và đam mê hoạt động đầu tư.
Quản lý chủ động đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về thị trường và hiểu cách tài sản di chuyển dựa trên những gì đang xảy ra trong nền kinh tế, phần còn lại của thị trường, chính trị hoặc các yếu tố khác. Người quản lý danh mục đầu tư sử dụng kinh nghiệm, kiến thức và phân tích của họ để đưa ra lựa chọn mua hoặc bán những gì trong danh mục đầu tư.
Những nhà giao dịch lựa chọn hình thức này thường chấp nhận rủi ro, thực hiện mua bán cổ phiếu nhanh chóng để kiếm lợi nhuận cao hơn trong ngắn hạn. Họ thường không nắm giữ cổ phiếu trong nhiều tháng hoặc nhiều năm bởi vì họ khá quan tâm đến biến động giá hàng ngày.
Các nhà đầu tư phải trả chi phí giao dịch khi tiến hành giao dịch trên thị trường chứng khoán. Vì đầu tư tích cực liên quan đến khối lượng giao dịch lớn, chi phí giao dịch cũng tăng lên. Một số ví dụ về các khoản đầu tư được quản lý tích cực là quỹ đầu cơ và danh mục đầu tư chứng khoán do nhà đầu tư chủ động quản lý thông qua tài khoản môi giới trực tuyến.
ĐẦU TƯ THỤ ĐỘNG LÀ GÌ?
Đầu tư thụ động là một chiến lược đầu tư trong đó các nhà đầu tư cố gắng kiếm lợi nhuận từ các khoản đầu tư trong một thời gian dài hạn. Các nhà đầu tư thụ động giới hạn số lượng mua và bán trong danh mục đầu tư của họ – đây là một cách đầu tư rất hiệu quả về chi phí. Chiến lược này đòi hỏi một tâm lý mua và giữ. Điều đó có nghĩa là chống lại sự cám dỗ để phản ứng hoặc đoán trước mọi động thái tiếp theo của thị trường chứng khoán.
Không giống như đầu tư chủ động, đầu tư thụ động nhằm mục đích tạo ra của cải ổn định theo thời gian. Các nhà đầu tư thụ động thường là những người không thích rủi ro, và không muốn thu lợi từ các biến động giá ngắn hạn. Do quá trình mua và bán chứng khoán không thường xuyên, chi phí giao dịch thấp dẫn đến việc đầu tư bị động.
Đầu tư thụ động thường không vượt trội so với thị trường, mà ngược lại đây là hoạt động phù hợp với thị trường. Điều này có nghĩa là khi chỉ số chứng khoán mà quỹ đang theo dõi có một năm khó khăn, danh mục đầu tư của bạn cũng vậy vì không ai chủ động chọn cổ phiếu mà quỹ này chứa.
Một số ví dụ về đầu tư thụ động bao gồm các quỹ giao dịch trao đổi theo dõi một chỉ số như S&P 500 [SP500] hoặc Dow Jones Industrial Average [DJI] hoặc các quỹ tương hỗ.
Đầu tư chủ động liên quan đến việc chủ động lựa chọn cổ phiếu hoặc các tài sản khác để đầu tư, trong khi đầu tư thụ động giới hạn các lựa chọn đối với một chỉ số hoặc lựa chọn đầu tư đặt trước khác.
ĐẦU TƯ CHỦ ĐỘNG VÀ ĐẦU THỤ ĐỘNG: ƯU VÀ NHƯỢC ĐIỂM
Có nhiều tranh luận về đầu tư chủ động so với đầu tư thụ động và chiến lược nào tốt hơn, nhưng trên thực tế, sự kết hợp của cả hai chiến lược có thể mang lại sự đa dạng hóa danh mục đầu tư hơn. Tuy nhiên, có một số ưu điểm và nhược điểm của cả hai hình thức đầu tư.
Một sự khác biệt lớn giữa hai là chi phí. Trừ khi bạn tự chọn cổ phiếu thông qua tài khoản môi giới trực tuyến, các quỹ được quản lý tích cực đắt hơn nhiều so với các quỹ thụ động theo dõi chỉ số. Các quỹ đầu cơ được quản lý chủ động thường tính phí quản lý và phí thực hiện, với cấu trúc phí truyền thống là phí quản lý 2% và phí thực hiện 20%.
Phí thực hiện được tính dựa trên sự gia tăng giá trị tài sản ròng của khách hàng nắm giữ trong quỹ, là giá trị của các khoản đầu tư của quỹ.
Ví dụ: một nhà đầu tư có thể sở hữu số cổ phiếu trị giá 1 triệu đô la trong quỹ đầu cơ và nếu người quản lý quỹ tăng giá trị lên 100.000 đô la, nhà đầu tư sẽ trả 20.000 đô la hoặc 20% phí quản lý.
Tuy nhiên, một số quỹ tương hỗ được quản lý tích cực chỉ tính phí quản lý, mặc dù mức phí đó vẫn cao hơn phí của các quỹ thụ động. Nhiều quỹ đã giảm phí trong những năm gần đây để duy trì tính cạnh tranh, nhưng chúng vẫn đắt hơn các quỹ thụ động. Thomson Reuters Lipper nhận thấy tỷ lệ chi phí trung bình cho một quỹ cổ phiếu được quản lý tích cực là 1,4% nhưng chỉ 0,6% cho quỹ thụ động trung bình.
Một lợi ích của quỹ thụ động so với quỹ chủ động là tính minh bạch vì nó luôn rõ ràng những cổ phiếu nào trong quỹ vì nó theo dõi một chỉ số hoặc một nhóm cổ phiếu được chọn trước. Ngoài ra, khi bạn mua và nắm giữ cổ phiếu, lợi nhuận vốn của bạn sẽ ít hơn trong ngắn hạn, có nghĩa là thuế sẽ ít hơn trong ngắn hạn.
Mặt khác, các quỹ thụ động bị giới hạn trong một chỉ số nhất định hoặc lựa chọn đầu tư đặt trước mà không có bất kỳ phương sai nào, trong khi các quỹ được quản lý tích cực có thể chứa bất kỳ khoản đầu tư nào mà người quản lý chọn. Nó cung cấp cho họ tùy chọn để thoát khỏi các cổ phiếu hoặc lĩnh vực không hoạt động tốt.
Ngoài ra, các quỹ thụ động thường sẽ không hoạt động tốt hơn thị trường bởi vì họ đang theo dõi một chỉ số chứng khoán chính. Tuy nhiên, các nhà quản lý quỹ tích cực hướng tới mục tiêu vượt trội hơn thị trường thông qua việc chọn cổ phiếu.
Thị trường chứng khoán đã trải qua một đợt tăng giá khủng khiếp trong thập kỷ qua, điều này khiến nhà quản lý quỹ chủ động gặp khó khăn trong việc vượt trội so với các quỹ chỉ số thụ động. Do đó, một số người cho rằng quỹ thụ động là lựa chọn tốt hơn vì phí của chúng thấp hơn. Tuy nhiên, đầu tư chủ động thực sự tỏa sáng khi thị trường chạm mức khó khăn, đó là lý do tại sao bạn có thể muốn kết hợp giữa đầu tư chủ động và thụ động.
BẠN NÊN CHỌN ĐẦU TƯ CHỦ ĐỘNG HAY ĐẦU TƯ BỊ ĐỘNG
Đối với các nhà đầu tư bình thường, đầu tư thụ động có thể hoạt động tốt hơn vì phí thấp hơn và thực tế là bạn không phải đưa ra quyết định mua hoặc bán cổ phiếu nào. Nhiều nghiên cứu kéo dài hàng thập kỷ đã chứng minh rằng về lâu dài, đầu tư thụ động đánh bại chủ động.
Tuy nhiên, bạn có thể thích chủ động đầu tư trong thời kỳ thị trường giá xuống vì các nhà quản lý tích cực không phải gắn bó với một nhóm cổ phiếu nhất định trong một chỉ số cụ thể. Họ có thể tìm thấy các cổ phiếu hoạt động tốt hơn ở các khu vực khác nhau của thị trường, trong khi các quỹ theo dõi chỉ số sẽ phải gắn bó với nhiều loại cổ phiếu trong mọi lĩnh vực trên thị trường.
Các cá nhân có giá trị ròng cao hoặc những người có tài sản tài chính thanh khoản ít nhất 1 triệu đô la , có thể thích đầu tư với các quỹ được quản lý tích cực vì các nhà quản lý quỹ nhằm mục đích bảo vệ sự giàu có trong thời kỳ suy thoái kinh tế.
Câu hỏi thực sự không phải là lựa chọn giữa đầu tư chủ động và thụ động, mà là sử dụng kết hợp cả hai nếu bạn có đủ tài sản để làm như vậy. Vì đầu tư thụ động thường hoạt động tốt hơn trong thời kỳ thị trường tăng giá và đầu tư tích cực có thể hoạt động tốt hơn trong thị trường giá xuống, hành động tốt nhất có thể là kết hợp cả hai, điều này giúp bạn có được lợi ích tốt nhất của cả hai thế giới.
Nhìn chung, các khoản đầu tư thụ động hoạt động tốt hơn trong một thị trường tăng giá bởi vì rất khó để các nhà quản lý quỹ đầu cơ có thể làm tốt hơn các chỉ số chính.
Đầu tư chủ động liên quan đến việc chủ động lựa chọn cổ phiếu hoặc các tài sản khác để đầu tư, trong khi đầu tư thụ động giới hạn các lựa chọn đối với một chỉ số hoặc lựa chọn đầu tư đặt trước khác.
Nhưng nhìn chung, các khoản đầu tư thụ động hoạt động tốt hơn trong một thị trường tăng giá vì rất khó để các nhà quản lý quỹ đầu cơ có thể làm tốt hơn các chỉ số chính. Tuy nhiên, khi thị trường suy giảm, hoạt động đầu tư tích cực thường tỏa sáng vì nhà đầu tư có nhiều loại hình đầu tư hơn để lựa chọn, điều này cho phép họ loại trừ các lĩnh vực hoặc cổ phiếu dự kiến sẽ kém hiệu quả. The Mastro hy vọng bài viết này sẽ hữu ích với bạn. Chúc bạn thành công!