Thị trường vốn đóng vai trò quan trọng trên thị trường tài chính, giúp cung ứng vốn dài hạn phát triển nền kinh tế. Thị trường vốn là gì? Hoạt động thị trường vốn tại Việt Nam có những điểm mạnh và hạn chế gì?
Thị trường vốn là một bộ phận của thị trường tài chính, có chức năng cung ứng vốn đầu tư dài hạn [trên 1 năm] cho nền kinh tế thông qua sự sắp xếp theo thể chế để vay và cho vay tiền với những điều kiện và thời hạn khác nhau.
Đối tượng của thị trường vốn vay bao gồm các tổ chức tài chính đóng vai trò bên cho vay và các đơn vị kinh doanh, tập đoàn là các bên đi vay. Thị trường vốn cung cấp nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu tài chính cho Chính phủ và các doanh nghiệp.
Thị trường vốn cổ phần là một kiểu thị trường tài chính, trong đó nợ dài hạn [hơn một năm] hoặc chứng khoán vốn chủ sở hữu được mua và bán. Thị trường vốn kết nối sự dư dả của những người tiết kiệm tới những người có thể đưa nó vào sử dụng lâu dài, chẳng hạn như các công ty hoặc chính phủ sử dụng để đầu tư dài hạn. Thị trường vốn bao hàm nhiều công cụ tài chính khác nhau có thể được sử dụng cho các giao dịch tài chính. Các công cụ tài chính trên thị trường vốn bao gồm:
Xem thêm: Đầu tư cổ phiếu đơn giản nhất cho lợi nhuận cực lớn
Phân loại thị trường vốn
Căn cứ vào hàng hóa trên thị trường
- Thị trường cổ phiếu: Nơi giao dịch mua bán, trao đổi các giấy tờ xác nhận cổ phần đóng góp của cổ đông.
- Thị trường trái phiếu: Thị trường mà hàng hóa mua bán là trái phiếu.
- Thị trường chứng khoán phái sinh: Không mua bán tài sản mà mua bán các quyền, các hợp đồng, các nghĩa vụ được chuyển nhượng quyền sở hữu từ bên này sang bên khác.
Căn cứ vào sự luân chuyển của nguồn vốn
- Thị trường sơ cấp: Đảm bảo nguồn vốn trung và dài hạn được huy động thông qua phát hành chứng khoán ra công chúng. Các ngân hàng thương mại đảm nhiệm vai trò trong việc bảo lãnh phát hành chứng khoán cho các đơn vị phát hành
- Thị trường thứ cấp: Nơi thu hút các nhà đầu tư mua bán lại chứng khoán giúp nâng cao tính thanh khoản cho các loại chứng khoán được giao dịch. Tại thị trường thứ cấp, việc buôn bán các công cụ tài chính hết sức linh hoạt và biến động một cách liên tục.
=>> Mở tài khoản chứng khoán trực tuyến nhanh chóng và thuận tiện để thực hiện giao dịch mua - bán cổ phiếu.
Thị trường cổ phiếu diễn ra sôi động, thu hút nhà đầu tư
Chức năng của thị trường vốn
- Huy động tiết kiệm: Thị trường vốn là nguồn quan trọng để huy động tiền nhàn rỗi từ người dân để đầu tư thêm vào các kênh sản xuất của nền kinh tế.
- Tạo vốn: Thị trường vốn giúp hình thành vốn thông qua việc huy động các nguồn lực lý tưởng sử dụng đầu tư cho các mục tiêu phát triển kinh tế khác.
- Cung cấp một kênh đầu tư: Thị trường vốn đem lại kênh đầu tư cho những người muốn đầu tư nguồn lực trong một thời gian dài với tỷ suất sinh lời hợp lý thông qua các công cụ tài chính như trái phiếu, cổ phiếu, các đơn vị của quỹ tương hỗ, chính sách bảo hiểm.
- Cung cấp dịch vụ: Thị trường cung cấp nhiều loại hình dịch vụ bao gồm các khoản vay dài hạn và trung hạn cho ngành tư vấn, tài chính,...
- Tăng tính thanh khoản của các quỹ: Thị trường vốn có tính thanh khoản cao, cả người mua và người bán có thể dễ dàng mua và bán chứng khoán vì chúng luôn có sẵn.
- Tăng tốc độ phát triển kinh tế: Thị trường cung cấp vốn tài chính dài hạn đáp ứng các yêu cầu tài chính của các doanh nghiệp đồng thời giúp ích trong việc nghiên cứu và phát triển, từ đó tăng sản lượng và năng suất trong nền kinh tế bằng cách tạo công ăn việc làm và phát triển cơ sở hạ tầng.
Xem thêm: Đầu tư trái phiếu có những hình thức nào? Lợi nhuận đến từ đâu?
Thị trường vốn cung cấp nguồn vốn dài hạn cho nền kinh tế
Đánh giá hoạt động thị trường vốn tại Việt Nam
Điểm mạnh
Tại Việt Nam, ngân hàng vẫn là kênh nắm giữ tỷ trọng lớn nhất trên thị trường vốn, sau đó mới đến trái phiếu và cổ phiếu. Nguồn vốn ngân hàng cung cấp cho nền kinh tế chủ yếu thông qua các hoạt động tín dụng. Theo Ngân hàng Nhà nước, tỷ lệ tín dụng so với GDP tăng liên tục trong giai đoạn 2015 - 2018 lần lượt là 95,2%, 97%, 100%, 111,1%.
Những năm gần đây, thị trường vốn đã có sự dịch chuyển cơ cấu từ khu vực các tổ chức tín dụng sang thị trường chứng khoán.
Theo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, thị trường chứng khoán hiện nay đã thực sự trở thành một kênh huy động vốn quan trọng cho nền kinh tế Việt Nam và có cơ cấu ngày càng vững chắc, hoàn thiện. Các doanh nghiệp trong nước đang hướng tới nâng cao năng lực quản trị, minh bạch tài chính với nhà đầu tư. Hàng loạt các doanh nghiệp nhà nước thực hiện cổ phần hóa mạnh mẽ đem lại cơ hội đầu tư lớn.
Thị trường vốn Việt Nam được dự báo là sẽ tiếp tục đà tăng trưởng với chủ trương và kế hoạch cụ thể đẩy mạnh cổ phần hóa và thoái vốn nhà nước của Chính phủ. Chỉ trong 1 tháng đầu năm 2019, Chính phủ đã cổ phần hóa thành công 34/44 doanh nghiệp nhà nước trong kế hoạch.
Xem thêm: Những điều nên cân nhắc khi đầu tư chứng chỉ quỹ và cổ phiếu
Hạn chế
Mặc dù đã có sự phát triển đáng kể trong những năm gần đây, tuy nhiên, với quy mô ở mức nhỏ, ít loại hình sản phẩm, Việt Nam nằm ở vị trí tương đối thấp trong nhóm các thị trường mới nổi Châu Á - Thái Bình Dương cũng như trên thế giới trong vấn đề thị trường vốn.
Theo đó, trong bảng chỉ số phát triển thị trường vốn các nước Châu Á của McKinsey, Việt Nam xếp cuối trong số 12 nước thuộc khu vực Châu Á - Thái Bình Dương được khảo sát với 1,2/5 điểm. Ba tiêu chí là quy mô đầu tư, cơ hội đầu tư và hiệu quả chi phí có mức đánh giá lần lượt là “nông”, “nông” và “rất nông”.
Trong khí đó, các nước láng giềng như Trung Quốc, Malaysia, Thái Lan được chấm lần lượt là 2,45/5, 2,8/5, 3,25/5 điểm. Nhật Bản đứng đầu bảng với 4,0/5 điểm.
Ngoài ra, thị trường vốn sơ cấp Việt Nam mang tính rủi ro cao, ít lựa chọn đáng tin cậy, ít sản phẩm phù hợp với nhu cầu của nhà đầu tư, chi phí đầu tư đắt đỏ. Do đó, nhà đầu tư thường đổ lượng tiền lớn vào các tài sản như vàng, bất động sản, gửi tiết kiệm ngân hàng hơn là đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu.
Xem thêm: Vay tiêu dùng tại Việt Nam - Thị trường tiềm năng lớn
Xếp hạng của Việt Nam trên thị trường vốn
Như vậy, bạn đã nắm được các thông tin cơ bản về thị trường vốn và hoạt động thị trường vốn tại Việt Nam. Trong những năm qua, hoạt động thị trường vốn tại Việt Nam mặc dù còn nhiều hạn chế nhưng không thể phủ định thị trường vốn đã có những tăng trưởng nhất định và là kênh cung cấp vốn quan trọng không thể thiếu cho nền kinh tế.
Nếu bạn còn những thắc mắc về thị trường vốn, hãy đăng ký ngay để được tư vấn miễn phí.
Chúng ta hãy bắt đầu bằng cách xem xét định nghĩa về công cụ tài chính, đó là công cụ tài chính là một hợp đồng làm phát sinh tài sản tài chính của một đơn vị và nợ phải trả tài chính hoặc công cụ vốn chủ sở hữu của một đơn vị khác. Khi xem xét các quy tắc về cách hạch toán các công cụ tài chính, có nhiều vấn đề xung quanh việc phân loại, đo lường ban đầu và đo lường sau đó.
Luật sư tư vấn luật trực tuyến miễn phí qua tổng đài: 1900.6568
1. Công cụ tài chính là gì?
Các công cụ tài chính là những tài sản có thể được mua bán, hoặc chúng cũng có thể được xem như những gói vốn có thể được mua bán. Hầu hết các loại công cụ tài chính cung cấp dòng chảy và luân chuyển vốn hiệu quả cho tất cả các nhà đầu tư trên thế giới. Những tài sản này có thể là tiền mặt, quyền giao hoặc nhận tiền mặt theo hợp đồng hoặc một loại công cụ tài chính khác, hoặc bằng chứng về quyền sở hữu của một người đối với một pháp nhân.
Công cụ tài chính là hợp đồng tiền tệ giữa các bên. Chúng có thể được tạo, giao dịch, sửa đổi và giải quyết. Chúng có thể là tiền mặt [tiền tệ], bằng chứng về quyền sở hữu đối với một thực thể hoặc quyền nhận hoặc giao hàng theo hợp đồng dưới dạng tiền tệ [ngoại hối]; nợ [trái phiếu, khoản vay]; vốn cổ phần]; hoặc các công cụ phái sinh [quyền chọn, hợp đồng tương lai, kỳ hạn].
Các Chuẩn mực Kế toán Quốc tế IAS 32 và 39 định nghĩa công cụ tài chính là “bất kỳ hợp đồng nào làm phát sinh tài sản tài chính của một đơn vị và một khoản nợ tài chính hoặc công cụ vốn chủ sở hữu của một đơn vị khác”.
Các công cụ tài chính có thể được phân loại theo “loại tài sản” tùy thuộc vào việc chúng dựa trên vốn chủ sở hữu [phản ánh quyền sở hữu của tổ chức phát hành] hay dựa trên nợ [phản ánh khoản vay mà nhà đầu tư đã thực hiện cho tổ chức phát hành]. Nếu công cụ là nợ, nó có thể được phân loại thêm thành ngắn hạn [dưới một năm] hoặc dài hạn. Các công cụ và giao dịch ngoại hối không dựa trên nợ hay vốn chủ sở hữu và thuộc về danh mục riêng của chúng.
Công cụ tài chính là một tài liệu thực hoặc ảo đại diện cho một thỏa thuận pháp lý liên quan đến bất kỳ loại giá trị tiền tệ nào.
Các công cụ tài chính có thể được chia thành hai loại: công cụ tiền mặt và công cụ phái sinh.
Các công cụ tài chính cũng có thể được phân chia theo loại tài sản, điều này phụ thuộc vào việc chúng dựa trên nợ hay dựa trên vốn chủ sở hữu.
Công cụ hối đoái bao gồm một loại công cụ tài chính thứ ba, duy nhất.
Xem thêm: Các loại nghĩa vụ tài chính, khoản tiền phải nộp của người sử dụng đất
Các công cụ tài chính có thể là tài liệu thực hoặc ảo đại diện cho một thỏa thuận pháp lý liên quan đến bất kỳ loại giá trị tiền tệ nào. Các công cụ tài chính dựa trên vốn chủ sở hữu thể hiện quyền sở hữu một tài sản. Các công cụ tài chính dựa trên nợ thể hiện một khoản vay của nhà đầu tư đối với chủ sở hữu tài sản.
Công cụ hối đoái bao gồm một loại công cụ tài chính thứ ba, duy nhất. Các danh mục phụ khác nhau của từng loại công cụ tồn tại, chẳng hạn như vốn cổ phần ưu đãi và vốn cổ phần phổ thông.
Các Chuẩn mực Kế toán Quốc tế [IAS] định nghĩa các công cụ tài chính là “bất kỳ hợp đồng nào làm phát sinh tài sản tài chính của một đơn vị và nghĩa vụ tài chính hoặc công cụ vốn chủ sở hữu của một đơn vị khác.”
Khi đề cập đến tài sản, nợ phải trả và các công cụ vốn chủ sở hữu, báo cáo tình hình tài chính ngay lập tức xuất hiện trong tâm trí bạn. Hơn nữa, định nghĩa mô tả các công cụ tài chính là các hợp đồng, và do đó về bản chất, các tài sản tài chính, nợ phải trả tài chính và các công cụ vốn chủ sở hữu sẽ chỉ là những mẩu giấy.
Vì vậy, khi chúng ta nói về kế toán các công cụ tài chính, nói một cách đơn giản, những gì chúng ta thực sự đang nói đến là cách chúng ta hạch toán các khoản đầu tư vào cổ phiếu, đầu tư vào trái phiếu và các khoản phải thu [tài sản tài chính], cách chúng ta hạch toán các khoản phải trả người bán và các khoản vay dài hạn [ nợ phải trả tài chính] và cách chúng tôi hạch toán vốn cổ phần [công cụ vốn chủ sở hữu]. [Lưu ý: các công cụ tài chính cũng bao gồm các công cụ phái sinh, nhưng điều này sẽ không được thảo luận trong bài viết này.]
Công cụ tài chính có tên trong tiếng Anh là: “Financial instruments”.
2. Phân loại công cụ tài chính và tài sản:
Các công cụ tài chính chủ yếu có thể được phân thành hai loại – công cụ phái sinh và công cụ tiền mặt.
Các công cụ phái sinh có thể được định nghĩa là các công cụ mà các đặc điểm và giá trị của nó có thể bắt nguồn từ các thực thể cơ bản của nó như lãi suất, chỉ số hoặc tài sản, trong số những công cụ khác. Giá trị của các dụng cụ đó có thể nhận được từ hoạt động của bộ phận bên dưới. Ngoài ra, chúng có thể được liên kết với các chứng khoán khác như trái phiếu và cổ phiếu / cổ phiếu.
Xem thêm: Vay tiền công ty tài chính không thanh toán xử lý thế nào?
Mặt khác, các công cụ tiền mặt được định nghĩa là các công cụ có thể được chuyển nhượng và định giá dễ dàng trên thị trường. Một số ví dụ phổ biến nhất của các công cụ tiền mặt là tiền gửi và cho vay trong đó người cho vay và người đi vay phải được thỏa thuận.
Các loại công cụ tài chính
Các công cụ tài chính có thể được chia thành hai loại: công cụ tiền mặt và công cụ phái sinh.
– Dụng cụ tiền mặt:
Giá trị của các công cụ tiền mặt chịu ảnh hưởng và quyết định trực tiếp của thị trường. Đây có thể là những chứng khoán dễ dàng chuyển nhượng.
Các công cụ tiền mặt cũng có thể là tiền gửi và các khoản cho vay do người đi vay và người cho vay thỏa thuận.
– Công cụ phái sinh
Giá trị và đặc điểm của các công cụ phái sinh dựa trên các thành phần cơ bản của phương tiện, chẳng hạn như tài sản, lãi suất hoặc chỉ số.
Xem thêm: Mẫu giấy bảo lãnh tạm trú, cam kết bảo lãnh nhân sự, bảo lãnh tài chính
Ví dụ, hợp đồng quyền chọn cổ phiếu là một hợp đồng phái sinh vì nó thu được giá trị từ cổ phiếu cơ sở. Quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán cổ phiếu ở một mức giá xác định và vào một ngày nhất định. Khi giá cổ phiếu tăng và giảm, giá trị của quyền chọn cũng vậy, mặc dù không nhất thiết phải theo cùng một tỷ lệ phần trăm.
Có thể có các sản phẩm phái sinh không cần kê đơn [OTC] hoặc các sản phẩm phái sinh được trao đổi mua bán trên sàn giao dịch. OTC là một thị trường hoặc quy trình theo đó chứng khoán – không được niêm yết trên các sàn giao dịch chính thức – được định giá và giao dịch.
Các loại phân loại tài sản của các công cụ tài chính
Các công cụ tài chính cũng có thể được phân loại dựa trên loại tài sản, tức là các công cụ tài chính dựa trên vốn chủ sở hữu và dựa trên nợ.
Các công cụ tài chính dựa trên vốn chủ sở hữu bao gồm chứng khoán, chẳng hạn như cổ phiếu / cổ phiếu. Ngoài ra, các công cụ phái sinh được giao dịch trao đổi, chẳng hạn như hợp đồng tương lai cổ phiếu và quyền chọn cổ phiếu, cũng thuộc cùng một danh mục.
Mặt khác, các công cụ tài chính dựa trên nợ bao gồm các chứng khoán ngắn hạn, chẳng hạn như thương phiếu [CP] và tín phiếu kho bạc [T-Phiếu] có thời gian đáo hạn từ một năm trở xuống.
Các công cụ tiền mặt như chứng chỉ tiền gửi [CD] cũng thuộc loại này. Về mặt tương tự, các công cụ phái sinh được giao dịch trao đổi, chẳng hạn như hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn cũng thuộc loại này.
Vì thời gian đáo hạn của các công cụ tài chính dựa trên nợ dài hạn vượt quá một năm, các chứng khoán như trái phiếu được xếp vào danh mục này. Các công cụ phái sinh được giao dịch trao đổi bao gồm hợp đồng tương lai trái phiếu và các quyền chọn là những ví dụ khác.
Xem thêm: Cơ chế tự chủ là gì? Cơ chế tự chủ tài chính của cơ quan nhà nước
Các công cụ tài chính cũng có thể được phân chia theo loại tài sản, điều này phụ thuộc vào việc chúng dựa trên nợ hay dựa trên vốn chủ sở hữu.
– Các công cụ tài chính dựa trên nợ:
Các công cụ tài chính dựa trên nợ ngắn hạn có thời hạn từ một năm trở xuống. Chứng khoán loại này có dạng tín phiếu và thương phiếu. Tiền mặt của loại này có thể là tiền gửi và chứng chỉ tiền gửi [CD].
Các công cụ phái sinh được giao dịch hối đoái dưới các công cụ tài chính ngắn hạn dựa trên nợ có thể là hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn. Các công cụ phái sinh OTC là các thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn.
Các công cụ tài chính dựa trên nợ dài hạn kéo dài hơn một năm. Theo chứng khoán, đây là trái phiếu. Các khoản tương đương tiền là các khoản cho vay. Các công cụ phái sinh được giao dịch trao đổi là các hợp đồng tương lai trái phiếu và các quyền chọn về hợp đồng tương lai trái phiếu. Các công cụ phái sinh OTC là hoán đổi lãi suất, giới hạn và sàn lãi suất, quyền chọn lãi suất và các công cụ phái sinh kỳ lạ.
– Các công cụ tài chính dựa trên vốn chủ sở hữu:
Chứng khoán theo công cụ tài chính dựa trên vốn chủ sở hữu là cổ phiếu. Các công cụ phái sinh được trao đổi trong danh mục này bao gồm quyền chọn cổ phiếu và hợp đồng tương lai vốn cổ phần. Các công cụ phái sinh OTC là quyền chọn mua cổ phiếu và các công cụ phái sinh kỳ lạ.
Lưu ý:
Xem thêm: Mẫu báo cáo tình hình sản xuất kinh doanh và tình hình tài chính 6 tháng
Không có chứng khoán ngoại hối. Các khoản tương đương tiền được tính bằng tỷ giá hối đoái giao ngay, là tỷ giá hiện hành. Các công cụ phái sinh được giao dịch hối đoái dưới hình thức ngoại hối là hợp đồng tương lai tiền tệ. Các công cụ phái sinh OTC có các tùy chọn ngoại hối, chuyển tiếp hoàn toàn và hoán đổi ngoại hối.